AL123 人文社科会员免费专区文学 2025-07-12

企业融资实战手册_杨柳；吴志萍；吴格格编著_AZW3_MOBI_EPUB_PDF_电子书（无页码）_杨柳；吴志萍；吴格格编著

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第6章融资租赁：集融资与融物于一体的融资模式 6.1 融资租赁概述 6.1.1 融资租赁的概念和特点融资租赁，又叫金融租赁或财务租赁，是指出租人根据承租人对供货人和租赁标的物的选择，由出租人向供货人购买租赁标的物，然后租给承租人使用，它是现代租赁的主要类型。我国的承租企业主要利用融资租赁来融通资金，解决自身资金短缺的问题。而出租人，即租赁公司在对该承租人的一个不间断的承租期内，通过收取租金的方式，收回全部或大部分投资。融资租赁一般具有以下特征。 ①供货商与租赁标的物由承租人选定。一般由承租企业向租赁公司提出正式申请，由租赁公司根据承租人对供货商和租赁标的物的选择，融资购进设备租给承租企业使用。 ②租赁期限较长。租赁期限往往与租赁标的资产的使用寿命相当，一般在租赁标的资产使用寿命的75%以上。 ③不允许解约。为了维护双方的利益，融资租赁的双方均不得在规定的租期内中途解约。 ④由承租企业负责设备的维修保养和保险，但无权自行拆卸改装。 ⑤租赁期满时，承租企业可以按事先约定的办法处置设备，一般有留购、续租和退还三种选择，通常由承租企业留购。若合同对租赁物的归属没有约定或者约定不明确的，则通常所有权归租赁公司。 6.1.2 融资租赁的产生与发展融资租赁的发展经历了从简单到复杂、从单一向多样化发展的一个过程。融资租赁在美国的发展较为迅速，本文主要介绍美国融资租赁的发展过程，具体如图6-1所示。美国的融资租赁发展大致分为六个阶段，每个阶段之间并没有明确的划分标准，尽管美国的租赁业已进入成熟期，但许多租赁公司仍为客户提供简单的融资租赁。由于各国的环境和制度存在差异，有可能存在不同的发展历程，或是多个阶段并存的现象。 6.1.3 融资租赁的分类我国现在既有传统租赁，又有简单的金融租赁，还发展了回租、融资转租赁、杠杆租赁和委托租赁等。融资租赁按其业务方式可分为以下四种类别。（1）直接租赁直接租赁是指承租人直接向出租人提交租赁申请，出租人根据承租人对供货商和租赁资产的选择购买租赁资产，出租人将租赁资产出租给承租人并收取租金的方式。直接租赁是融资租赁的典型形式，通常所说的融资租赁就是指直接租赁形式。具体操作如图6-2所示。（2）售后租回在这种形式下，承租人同时作为供货商按照协议先将其资产卖给出租人，再将所售资产租回使用，并按期向租赁公司支付租金。采用这种融资租赁形式，可以在使用所售资产的同时融入一笔资金，达到了融资的效果，与抵押贷款有些相似。具体操作如图6-3所示。（3）杠杆租赁出租人以借入部分资金的方式购买承租人选择的租赁资产，出租给承租人并收取租金。此时涉及的相关方除了供货商、承租人和出租人外，还有资金出借者，资金出借者一般为银行。出租人此时既为资产出租者，又为资金借入者，收取租金的同时需归还借款本利和。如果不能按期偿还借款，则资产所有权要归资金出借者所有。具体操作如图6-4所示。（4）转租赁出租人先作为承租人，向其他出租人租入承租人所需要的租赁资产，再将该租赁资产以出租人的身份租赁给承租人使用，两份租赁合同同时并存有效。具体操作如图6-5所示。 6.1.4 融资租赁的优缺点（1）融资租赁的优点 ①筹资速度快。融资租赁可以尽快形成生产力，比其他筹资方式更快。 ②限制条款少。债券和长期借款会涉及较多限制性条款，融资租赁的相关限制较少。 ③降低设备陈旧过时遭淘汰的风险。固定资产更新的速度较快，企业购置设备的话，设备产生陈旧、过时的风险较大，融资租赁的期限一般为设备使用年限的一定比例，企业的风险较小。 ④财务风险小。融资成本以每期支付租金的形式支付，且时间较长，财务负担较轻，风险较小。 ⑤税收负担轻。融资租赁的租金可在税前扣除，可起到合法节税的效用。（2）融资租赁的缺点 ①租金成本较高。融资租赁的租金包含了设备成本、手续费和投资者要求的收益，比经营租赁的租金高。 ②不得随意改造设备。承租人没有设备所有权，想要对设备进行改造的话，须经出租人同意。 6.2 融资租赁与经营租赁的区别 6.2.1 经营租赁经营性租赁，也称营运租赁或服务租赁，是以满足承租人临时使用资产的需要为目的而发生的租赁业务，是一种不完全支付租赁，故又称为“不完全支付”租赁，这种租赁规定，出租人除提供融资服务外，通常也提供特别服务，如保险和维修等，而承租人的责任一般仅限于按期交纳租金。经营性租赁是一种以提供租赁标的物短期使用权为特点的租赁形式，通常适用于一些需要专门技术进行维修保养、技术更新较快的设备，如计算机、汽车、建筑机械等。 6.2.2 融资租赁与经营租赁的区别二者区别在于，融资租赁不提供维修服务，不能提前解约，首次租赁的租金总额必须能抵消设备成本，并有多出的部分形成出租人的投资回报。在融资租赁中，承租人一般不是设备的制造商或原所有者，出租人多为金......