AL123 人文社科会员免费专区文学 2025-08-19

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神秘的私募基金：突破12万亿规模的市场根据中国基金业协会的数据，截至2018年2月，私募基金规模突破12万亿，已经超过了公募基金的总体量。我们经常听到的公募与私募，其实是按照基金的发行方式来划分的。简单来说，公募基金就是面向一般大众公开发行的基金，而私募基金是面向特定投资者非公开发行的基金。那么，公募基金与私募基金之间具体有哪些差异呢？公募与私募，差异知多少严格来讲，公募基金与私募基金在监管、规范、募集方式、投向、运行方式等诸多方面存在差异。两者的特征对比见表2.19。表2.19 公募基金与私募基金的特征对比注：《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称《资管新规》）中规定固定收益类、混合类、权益类产品的起投额分别为30万元、40万元、100万元；《私募投资基金监督管理暂行办法》规定单只产品起投额为100万元。谁有资格买私募基金合格投资者才能买私募基金，《资管新规》对投资者提出了更严格的要求：家庭金融资产不低于500万元+家庭净资产不低于300万元+具有两年以上投资经历，或者近3年本人年均收入不低于40万元+具有两年以上投资经历。而购买公募基金，投资者除应符合适当性规定外，收入、投资经验等没有限定。之所以这样安排，主要是因为相对公募产品来说，私募产品的风险更高、流动性较低，所以需要客户有更强的风险承受能力。同时，私募基金的起投额也较高，根据《私募投资基金监督管理暂行办法》，单只私募基金起投额为100万元；根据《资管新规》，固定收益类、混合类、权益类产品的起投额分别为30万元、40万元、100万元。所以，投资者没有一定的资金实力确实无法购买私募基金。而公募基金就比较“亲民”，即使投资者口袋中只有10元钱，也能找到可购买的产品。公募基金与私募基金主要投资什么资产帮客户赚钱因为涉及广大投资者的利益，公募基金的投资受到了严格的监管。比如投资范围基本限定在交易所或银行间上市的有价证券，不能投资非上市公司的股权、房地产和艺术品。其仓位、持股集中度也有比较严格的限定，比如单只股票持仓不能超过10%等。而私募基金的投资限制由协议确定，具有更高的自由度，可投范围除了股票、债券、存款等标准资产外，还可以投向房地产、非上市公司股权、初创型企业、艺术品等另类资产。公募基金与私募基金是否可以公开宣传公募基金以公开方式向大众发行，投资者可以在很多公开场合看到新产品发售的信息。而私募基金只向合格投资者进行发售，法律规定，私募不能通过公开宣传来募资，所以投资者很难通过媒体了解私募产品，一般只有合格投资者才能接触到具体的产品信息。比如我们在兴全基金官网上点击《专户产品（公募基金公司下类私募基金）》一栏的时候，就会弹出确认身份的提示。购买公募基金或私募基金需要支付多少管理费如果你购买的是公募基金，除基金合同另有规定外，通常的基金产品按照固定比例收取管理费，而产品的收益高低并不会影响收取的费用，投资回报由投资者自己享有。具体费率与基金公司、基金类型有关，比如股票型高于债券型，主动管理型高于被动型，简单来说就是，管理难度越大，管理费率越高。如果你购买了私募基金，则在固定比例管理费之外，还需要与管理人共享收益。也就是说，产品收益率越高，你所支付的费用就越高，管理人能获得的利润分成也就越多。作为基金持有人，能追踪到哪些信息公募基金很大的一个优势就在于高度的公开和透明，除了每日净值（封闭式基金至少每周更新净值）、季报、半年报和经过审计的年报等募集信息、运作信息，发生重大事件也需要刊登临时公告，这几乎把产品的信息都公开了，使投资者对产品的运作有清晰的把握，从而可以做出合理的决策，且提供这些信息的渠道也很丰富。因为公募基金信息都被暴露出来，所以资产安全性在一般人看来更高，也更容易接受。而私募基金的大部分信息不向大众公开，只针对购买产品的客户披露，且需要通过特定的信息备份系统才能获取。通常一个月公布一次净值，半年报和年报等包含的信息量也不像公募产品那么丰富，所以投资者可获取的私募产品信息较少。私募的正确打开方式在百度搜索“私募基金”，热度条中弹出的是“私募基金会跑路吗？”看来有不少投资者在这类产品上吃过亏。私募基金的合规风险和投资风险都要高于公募基金。首先，私募基金公司的准入门槛较低，对注册资本没有强制要求，截至2018年2月底，市场上的私募基金公司已经达到2.3万家，而公募基金公司才125家。宽监管也就意味着市场上可能鱼龙混杂，专业能力很难得到保证，截至2017年年底，中国基金业协会累计公布了300多家失联的私募公司名单。另外，根据私募排排网的统计数据，截至2018年7月底，2018年以来共有2 016只基金清盘。其中，提前清盘的私募有1 092只。其次，私募基金的投资自由度高，可能存在过度承担风险的情况。所以，比起公......